大阪交易所推出的大日經跟小日經，您知道它是怎麼組成的嗎？又為什麼這麼廣受歡迎呢？與日本同為亞洲國家的我們，不能不知道日經指數對我們金融連動的重要性。本文就要帶領投資人認識日經指數期貨，合約規格還有報價下單軟體、保證金以及有哪些交易策略可供應用。

日經 225 平均股價指數 (Nikkei 225)，又稱日經 225或日本225，日本大阪開盤時間比台灣早，為亞洲最受歡迎的指數之一，是代表日本股票市場的股價指數，由日本經濟新聞社每天公布數據，為各股價指數中歷史最悠久，且是國內外投資人及股市相關者最熟悉的指數。

在東證一部上市股票中，以成交量最活躍、市場流通性最高的 225 支股票的股價為基礎，由「修正式算術平均」計算出來的。該指數受到全球投資者的歡迎，涵蓋了在東京證券交易所 (TSE) 交易的225檔最大的日本國內股票，故稱為大阪交易所日經225指數，日經指數被稱為國家基準指數，並且是日本股市整體表現的主要指標。這些上市公司是日本經濟各個不同行業的代表，涉及領域有：高科技、金融產品、消費品、資本品、原材料、運輸等。現在構成股票主要包括松下電工、日產汽車、豐田汽車、野村證券、資生堂、花王等知名企業。

2006年7月，該交易所推出了最新的期貨合約小日經225，其規模僅為原始日經股市指數的十分之一，這項創新受到熱烈歡迎，並在日本及全球各地投資者中流行起來。

日本交易所集團 (JPX) 經營著多個證券交易市場，它是由東京證券交易所和大阪證券交易所於2013年1月1日合併而成。東京證券交易所 (TSE) 成立於1949年5月16日 ; 大阪證券交易所有限公司 (OSE) 成立於1949年4月，是日本第二大證券交易所，雖然叫做大阪證券交易所，它的交易目前都在東京進行。

目前在日本交易所集團有3,656家上市公司可供交易，成為亞洲首屈一指的股票市場和全球第三大證券交易所，按市值排名僅次於紐約證券交易所 (NYSE) 和納斯達克交易所。

日經225指數選取的股票雖只占東京證券交易所第一類股中20%的股數，但該股價指數卻代表第一類股中近60%的交易量，以及近50%的總市值。具體而言，是從行業分類中，選擇技術、金融、運輸、公共、資本財及其他消費素材中，具高流通性的股票。

交易日經的好處是它的早盤剛好為亞洲金融市場開盤時段，時段剛好適合正常作息的人交易 ; 保證金又與小台指接近，但小日經波動較台指活潑 ; 還有一個重點就是它的交易量夠大，一天的交易量動輒百萬口上下，非單一法人或主力就能操控的盤勢特性，通常若抓對趨勢就能獲得一段不錯的利潤。

• 利率政策的變化
  日本央行的利率政策會對股市產生舉足輕重的影響，利率的高低與股票市場的關係，為股票投資者買入或賣出股指的重要依據。一般來說，股票指數的價格隨利率下降而上升，隨利率上升而下跌。每當政府宣布降息或降準時，市場的資金借貸成本下降，股指通常短期上升 ; 而每當政府宣布加息時，對股指反應相反。

• 日本政局的動盪及各項經濟指標數據公佈
  日本政局的動盪和日本經濟景氣程度和各項經濟指標數據的公佈會對日經指數產生影響。比如通脹對股指會有重大影響，輕微的通脹能夠刺激股票市場，而嚴重的通脹則會壓抑股票市場。通脹主要是由於央行過快地增加貨幣供應量造成的，貨幣供應量與股票價格一般是呈正比關係，即貨幣供應量增加使股指價格上升，但隨後央行若以升息等收緊貨幣政策壓抑通脹，則股指下降。

• 財政政策及匯率改變
  日本政府財政政策對股市都會產生影響，政府大幅度減稅、增加公共開支等，都有可能刺激預期企業盈利，短期使股指上升。零利率政策使得資金氾濫，資金借貸成本下降，有助於股市動能，日本是出口導向國家，匯率影響進出口競爭力，貶值將有利於出口產業，有利於日本企業的基本面。

• 各家上市公司之年度會計作帳
  集團作帳行情容易拉抬股市美化會計帳面，因此發布半年報與年報的帳面基準皆容易引發股價上漲。

• 日經指數與世界主要指數之連動
  美國指數如在前一日大漲，往往引發日經225隔天跳空開高，反之若美股大跌，也將可能引起日本跳空開低。

凡於台灣合法期貨商開立海外期貨戶頭皆可交易，開完期貨戶頭後，存入保證金，即可以進行買賣，一般而言都透過電腦與手機下單交易。

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【參考資料】：

• 富邦期貨官網
• 維基百科